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布拉德一直认为自己是美联储联邦公开市场委员会(FOMC)中最鸽派的一位,虽然他今年没有FOMC投票权,但一个月后即享有2019年的投票权。7日布拉德表示,美债收益率曲线非常平坦,自2014年以来就趋平。上周出现了长、短债收益率曲线倒挂,将成为“真正的风险”。有鉴于此,美联储可能并不会在12月份加息,可能会推迟至2019年1月份。他进一步强调,美债收益率曲线不断收窄,意味着市场认为美联储在利率正常化方面走得太远。美国经济增速目前已放缓,现在就处于或接近处于“中性”利率水平。

预计3月即将宣布结束缩表计划,负债端,缩表结束后保持准备金余额不变,非准备金部分继续趋势增长;资产端结构改变,到期减持MBS,继续投资国债。结束缩表后,是否调整目标利率的政策指引是下一个需要观察的路标。在全球央行转向宽松+美国经济见顶回落的预期证实过程中,美债还有下行空间。

5、关于杠杆运用。我们对杠杆是双刃剑是清楚的,上涨放大收益下跌放大亏损,我们考虑到银行股非常低估,也考虑到盈透证券融资利率非常低,也就是认为划得来扛得住就可以,所以基金一开始就设定了运用一定的杠杆。划得来这个是比较确定的,年化1-2%的融资利率对应的是年化ROE(1-分红率+分红率/PB),很多标的有15%以上的收益率,也就是说如果维持估值不变,每年可以获得15%左右的收益率,加上杠杆就会更高,如果保守算股息也可以完全覆盖融资利率。

拥有较大发展潜力当前,8K在技术层面已具备落地能力,5G网络全面应用的时代即将到来。5G为8K视频的实时传输提供了高速通路,8K为5G超高速带宽提供了巨量数据流量。李亚琴认为,伴随着8K和5G的发展,政府、企业等各方面提出了一些改革计划例如智慧交通、大数据、工业智能等,这些改变将产生较大的数据流量,需要有一个人机交互的载体,不管是数据分析还是数据可视化都需要高质量的屏幕适配,因此对于商用显示屏幕的需求量会比以前有大幅的增加,这也为Micro LED的应用开拓了空间。

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