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总体来看，20号胶期货挂牌上市以后，其金融属性得到增强，期价受外部系统性风险影响会变得更加敏感。在目前全球贸易争端不断加剧，胶市供需结构偏弱的背景下，预计后市20号胶上涨缺乏基础，下行存在较大动力，易跌难涨格局凸显。操作上，建议投资者采取逢高抛空的策略。 （作者单位：宝城期货）

四、期权分析与交易策略1．成交持仓量分析针对期权策略方面，我们主要分析M2001期货合约相对应的期权运行情况。目前挂牌的M2001期货合约相对应的不同行权价的看涨和看跌期权共36只，共18个不同档位的行权价。该期货于2019年1月16日挂牌上市，期权于次日挂牌上市。但期权成交活跃度在8月初才开始回升。M2001所对应所有行权价的看涨看跌期权交易量与持仓量以及看对应PCR展示如下：

“在境内的网点、资产规模还不能同中资银行相比，但我们也有特殊的优势，那就是跨境金融服务。”2月20日，在中国信托商业银行深圳分行开业仪式上，该行法人金融、国际事业执行长黄毅说。黄毅称，中资银行中，除了工行、建行等几家大型银行之外，股份制银行在北美、东南亚等设有海外网点的并不多。以近年中国企业大量布局的印度为例，可供选择的来自中国的银行只有工商银行、中国信托商业银行两家。在此背景下，较多的境外网点、多年的业务经验，成为中国信托商业银行开展跨境金融的独特优势。

责任编辑：常福强2019年上半年，中国经济增长保持韧性，继续运行在合理区间，延续总体平稳、稳中有进的发展态势。结构调整继续推进，总供求基本平衡。消费、投资增势平稳，贸易顺差同比有所扩大，物价和就业形势保持稳定。但内外部不确定不稳定因素有所增加，经济仍存在下行压力。

此外，去年11月和今年2月，央行也分别在香港发行了人民币央行票据。中国人民银行此前曾表示，香港人民币央行票据的连续成功发行，既丰富了香港市场高信用等级人民币投资产品系列和人民币流动性管理工具，满足了市场需求，也有利于完善香港人民币债券收益率曲线，有助于推动人民币国际化。

一个念头出现在陈成脑海里——为何不拍摄一张月光下的贡嘎雪山照片？当时的情形虽然已过去半年多，但陈成回忆起来，仍旧历历在目：天色已经暗透，仅仅靠微弱的月光照亮雪山，在索尼A7R3相机的屏幕上看到完全是一片漆黑，完全无法正常对焦。陈成将光圈调到了最大的f4，把感光度开得非常高，屏幕上才可能看到正常的拍摄主体。但是因为感光度和光圈的原因，画质并不理想，陈成开始试图寻求最佳的画质。